2023年A股將出現結構性牛市？多家基金認可反轉行情，消費和科技主線獲青睞「投資風向標」|當前速看

2023年A股將出現結構性牛市？多家基金認可反轉行情，消費和科技主線獲青睞「投資風向標」

(資料圖片僅供參考)

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 邱利 陳鋒 北京報道

時至年末，滬指再度在3000點附近橫盤整理，距離公募基金年度業績收官戰越來越近，眾多投資者也開始關注明年行情與機會，隨著各大公募一年一度的策略會如火如荼召開，多家基金2023年度投資策略紛紛出爐。

展望2023年，中歐基金、華夏基金、匯豐晉信基金等知名公募各抒己見，多數基金對明年A股表現較為樂觀，甚至有基金經理喊出“預計明年將出現結構性牛市”；在行業配置方向上則多數看好消費和科技主線。

明年A股市場或將迎來反轉行情

明年行情將如何演繹？公募基金普遍認為，當前A股已處于歷史底部，明年有望迎來估值修復，甚至迎來反轉行情。

華夏基金發表2023年度策略時表示，當前市場處于底部區域，對明年的大勢總體較為樂觀，同時預計港股收益率大概率高于A股。當前A股估值、股權風險溢價指標顯示，當前市場仍處于高性價比的底部區域，考慮到年底政策面利好有望進一步加碼，反轉行情可期。

展望2023年，諾德基金研究總監羅世鋒表示，當前A股及港股估值均處于歷史相對低位水平，內需復蘇、預期改善、外需偏弱將是明年的主線。從估值來看，在明年經濟逐步復蘇，流動性保持合理寬松的背景下，當前估值具有較高的投資性價比。而對港股市場來說，2023年可能將面對基本面及流動性雙重改善，有望迎來估值及盈利的雙擊。

財經評論員郭施亮向《華夏時報》記者表示，從市場數據來看，A股、港股的估值已經跌回歷史估值低位水平，上市公司跌破每股凈資產的數量明顯增多，破凈率創出了近年來的高點。尤其是3000點下方的位置時，市場底部的跡象愈發明顯。截至12月12日，今年以來有100多家基金管理人自購旗下基金產品，自購金額達到63.57億元，已經超過了去年全年的自購金額水平，創下歷史新高，公募基金自購力度一直被視為判斷股市頂底的重要信號。

消費和科技主線獲基金一致看好

哪些方向值得重點布局？具體配置上，消費、科技、醫藥、高端制造等主線成眾多公募基金關注的投資焦點。

中信保誠基金的2023年權益投資策略認為，投資要立足時代，大消費、科技安全、國防安全、能源安全、生命健康安全等具有長期成長性的方向是研究重點。

“不能只看短期的商業盈利模式，更要長遠考慮全社會的需要，把錢投給那些真正要發展的方向?！?中歐基金投資總監周蔚文認為，投資方向需要與社會所需相契合。

周蔚文建議，明年重點關注兩大方向：一類是“錦上添花”行業，即具有較大成長空間的領域，如消費、科技、醫藥及高端制造等；另一類是“雪中送炭”行業，即行業規模相對穩定、利潤呈周期性，且在行業最困難的時候進行輸血，明年可重點關注受益于疫情管控放松的餐飲、旅游、航空產業鏈，這些行業迎來擴大再生產的機遇。

華夏基金則表示，明年配置可以分為三個階段：一是預期階段，重點關注行業為地產及地產鏈、金融；二是過渡階段，市場風格有望從價值向成長過渡，主要配置復蘇型資產，重點關注行業為消費、醫藥、TMT；三是景氣投資階段，企業盈利顯著好轉，此時可進一步增加成長風格配置比例，重點關注行業為新能源、軍工、汽車產業鏈。

前海開源基金楊德龍告訴《華夏時報》記者，預計2023年A股、港股將出現結構性牛市行情，大盤趨勢反轉，震蕩上行，白龍馬股也將出現恢復性上漲，再次成為資金配置重點，明年市場分化和行業輪動加快，看好消費、新能源和科技互聯網三大方向龍頭股。

機構預計明年經濟有望筑底

除了對明年A股市場指數走勢、板塊配置等方面的核心策略，陸彬領銜的匯豐晉信投資團隊還分享了2023年宏觀經濟的總體預判，對明年宏觀經濟、政策環境做出前瞻解讀。

陸彬表示，對2023年總體的判斷是，經濟筑底，寬松維持，明年GDP可能會在4.8左右。對于明年CPI的判斷是持續往下走，整個PPI到明年下半年可能會轉負。貨幣環境方面，仍將維持寬松周期，2023年海外加息一季度或者上半年會結束，整個海外的環境對國內的貨幣環境也相對比較友好。明年跟今年最大的變化之一是消費信心和消費場景的修復，明年消費的增速會比今年有明顯提升。

陸彬還表示，寬松周期下2023年資產荒將加快凸顯，產業資產有望迎來價值重估，風險溢價有望回歸。在這樣的大背景下，房地產投資的資產回報率在下降，貨幣基金的收益率也在下降，周圍可以投資的、低風險的、相對比較高回報的資產在越來越少，我們現在處于大資產荒的背景下。相比之下，股市長期回報和名義GDP增速直接相關，過去十年股票復合回報率10％，目前，權益投資位于歷史偏低位置，A股具備吸引力。明年A股的盈利跟經濟一樣會筑底，但是結構會明顯分化，投資機會更多來自估值上行、風險溢價回歸。

編輯：嚴暉 主編：夏申茶

關鍵詞： 公募基金 華夏基金 結構性牛市