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全球實時:98歲芒格:投資無論遇到好時候還是壞時候,都要安然無恙地活下去!

2022-12-20 22:31:58    來源:房產投資怎么想

中國的投資機會更好

1,我們不想讓別人知道我們在買什么、賣什么。


(相關資料圖)

監管部門要求我們披露的,我們就披露,否則,我們不透露我們的證券買賣活動。這是我們一貫的做法。

2,我們之所以拿出一部分資金去中國投資,是因為 與美國的投資機會相比,中國的投資機會更好,我們能以更便宜的價格買入,獲得更高的公司價值。

去中國投資的,不只是我們。美國最優秀的風投公司紅杉,也投資了中國。

岡拉克(華爾街債王)對中國有疑慮,不去中國投資沒什么不對的。我是對俄羅斯有疑慮。我 不會去俄羅斯投資。

對于岡拉克的觀點,我沒什么想反駁的,我們只是觀點不一樣而已。

3,只要是投資有價證券,必然可能出現下跌的風險,不但賺不到錢,還會虧錢。

持有貨幣,貨幣在貶值,購買力不斷下降。權衡取舍,我們 選擇避免貨幣貶值的風險,承受有價證券下跌的風險。

4,在股票市場中 買入的阿里巴巴股份,確實有些金融衍生品的色彩。但是,我相信,現代化的文明國家之間,能遵守起碼的契約精神,所以,我不覺得阿里巴巴的股權結構是一項特別大的風險。

我們投資中國的公司,原因很簡單。我們能買到更多的價值。 我們投資的中國公司,價格更便宜,但競爭力更強。這就是我們投資中國的原因。

5,我們覺得自己的政府好,我們已經習慣了自己的政治體制,我們重視我們的政體賦予我們的。但是,我們的政治體制不適合中國。

中國有中國的國情,中國不可能采用和我們一樣的政治體制。

以中國當年的計劃生育政策為例,這個政策在美國根本不可能實施,但是中國別無選擇,必須那么做。中國用自己的方法解決了它面對的難題。

中國和美國不一樣,中國有自己的難題需要解決,我們不應該總是指責中國。我們應該看到,中國在某些方面比我們做得更好。

中國應該和美國友好,美國也應該和中國友好。最可恨的是,有些人煽風點火,蓄意激化雙方的矛盾和敵對情緒,這樣的人中國有,美國也有。

選擇自己覺得踏實的東西投資

6,在當今時代,發生沖突的雙方都掌握核武器,沖突最后一定會得到解決。鬧到最后引發世界末日,那樣的結果誰都承受不起,最后只能通過妥協解決問題。

7,很多理智的投資者有一個共同點:他們選擇自己覺得踏實的東西投資。沃倫也不例外。與沃倫相比, 我對中國更有好感,我投資中國公司感到更踏實。

沃倫有他覺得不踏實的東西,我和沃倫一樣,我也有很多自己覺得不踏實的東西。我自己覺得不踏實的,我也不會投資。

我這么大歲數了,去自己想去的地方投資,這點自由還是可以有的。

有些東西還是不碰為妙。就阿里巴巴這家公司來說, 阿里巴巴的護城河沒有蘋果和Alphabet那么深。阿里巴巴雖然是一家規模很大的互聯網零售商,但是互聯網的競爭會越來越激烈。

8,我確實沒投資加密貨幣,我壓根沒碰那東西。我覺得自己做得很對,做得很好。

在我看來,加密貨幣是像性病一樣的臟東西,我連正眼瞧一下都不愿意。,我真希望政府能立即禁止加密貨幣。

中國禁止了加密貨幣,我很佩服中國的做法。中國做的是對的,我們允許加密貨幣存在,是錯的。

應該立法削減股市的流動性

9,有些人把股市當成賭場。他們披著合法的外衣,從事賭博活動,股市很容易讓他們帶壞了。我們 應該禁止股市中的賭博行為。

如果我說了算,我會征收高昂的短期利得稅,壓縮股市的交易量,讓賭徒無處容身。

股市不能既是資本配置的市場,又是賭場。

必須制定法律,削減股市的流動性。美國有那么多住宅、購物中心、汽車,這些東西的市場,不像股市的流動性那么大,我們不是照樣生活得很好嗎?

股市的流動性如此之高,只能給國家帶來禍端和風險。股市里的人尚不自知,他們如同在聚會上喝得酩酊大醉。他們喝得正在興頭上,哪能想到什么后果。

這樣瘋狂的行為,不該讓它存在,因為不會有好結果。別忘了,1920年代的瘋狂行為導致了大蕭條,大蕭條又導致希特勒上臺。后果可能很嚴重,我們真應該趕快行動。

但是,太難了。在這片喧囂和混亂中,許多人賺了大錢。他們喝得興高采烈,他們是既得利益者。

10,價值投資永不過時。 以較低的價格,買入較高的價值,這是投資的本質。

投資要做得好,買入的價格必須低,買到的價值必須高。這個最基本的道理永不過時。

11,如今各國紛紛開動印鈔機,無論是日本、美國,還是歐洲,開閘放水的規模達到了前所未有的程度。

但日本卻沒出現什么嚴重的后果。日本遭遇了25年的經濟停滯,日本民眾的生活水平基本上原地踏步。 日本經濟長期停滯,在我看來,不是日本的宏觀經濟政策導致的。

我認為,主要是因為日本遇到了強大的競爭對手。中國和韓國崛起,取代了日本原來的出口大國地位。

日本的民眾更能忍耐經濟停滯帶來的痛苦。我們美國則不同,我們還是不知道將來會發生什么。我們只知道, 那些過去濫發貨幣的國家,最后沒什么好下場。

12,當年的通貨膨脹,讓我們付出了經濟衰退的代價。將來的后果說不定比經濟衰退更嚴重,比經濟衰退更難解決。

那些濫發貨幣的拉美國家下場如何? 。但愿美國不要走到那一步,至少,我本人不希望有那一天。

過度分散沒什么好處

4個好機會已經足夠了

13,(個人投資者該怎么做,才能有效抵御通脹的不良影響?)有時候,沒什么好的選擇,眼前的選擇一個比一個差,不得已,只能從中選一個不是那么差的。

這種不得已的情況,在生活中經常出現。

芒格家族持有伯克希爾股票、好市多股票、還通過李錄的基金持有中國的股票,另外,還有點每日期刊公司的股票和一些公寓。

我不覺得這樣的安排完美,但我覺得,這樣的安排還算說得過去。

14,從芒格家族的安排中,你可以明白一個道理: 過度的分散沒什么好處。很多人主張分散投資。要我說,能找到4個絕佳的投資機會,你就得謝天謝地了。

4個好機會已經足夠了,非要找到20個,那是癡心妄想。大多數人的能力有限,沒那個腦子,找不到20個好機會。

15,大型科技公司的強大程度,關系到我們國家的競爭力。

不支持削弱美國的互聯網公司。我覺得美國擁有強大的公司,這是好事。哪個國家不為自己擁有強大的公司而感到驕傲?

我覺得, “大”沒有什么不好。我不希望外國公司在互聯網領域占據壟斷地位。

我希望美國擁有強大的公司,這樣我們才有國際競爭力。所以說,我不認為我們需要在互聯網領域大張旗鼓地進行反壟斷。

16,對于碳氫化合物能源,我主張保留,反對無序開采。

現在的新能源,無論是太陽能,還是風能,效率都非常高,我 支持大力發展新能源。

即使沒有全球變暖的問題,我也支持政府的做法,也就是,大力發展太陽能和風能。

石油是非常寶貴的能源。我主張把盡可能多的石油能源留在地下,把大量的石油能源儲存起來。

至于全球變暖,我始終認為, 全球變暖沒有人們想象的那么可怕。

從不妄想預測潮水的起落,

只想著自己怎么能游得好一些

17,預測在短期之內,羅素2000指數和標普指數哪個表現更好,這樣的事,我是不會做的。我根本不知道哪個指數能有更好的表現。

這樣的問題,我連想都不想。我 只考慮哪里有好的投資機會,適合芒格家族、伯克希爾或每日期刊公司買入。

潮水有起有落,我不妄想預測潮水的起落,我只想著自己怎么能游得好一些。

18,我覺得痛苦是正常的。如果你做長期投資,無論是投資股票,還是投資房地產,我可以告訴你,一定既有哀鴻遍野的時候,也有蓬勃興旺的時候。

你要做的就是,無論是遇到了好時候,還是遇到了壞時候,都要安然無恙地活下去。

正如吉卜林的詩中所說:“它們其實都是幻象?!庇邪滋?,也有黑夜。你有什么受不了的嗎?沒有。有時是黑夜,有時是白天。有時是繁榮,有時是衰退。我始終相信, 應該盡到自己最大的努力,堅持到底。

19,要預測過去哪家公司發展得好,這很簡單,因為過去發生的事,我們已經知道了。要預測將來會怎樣,那可就難了。我真說不好。

通用汽車把股東的錢虧光了,柯達把股東的錢虧光了。 當年它們如日中天的時候,誰能想到???每次發生科技變革,總會有一大批公司遭到淘汰。未來會怎樣,沒法預測。

人們總是會把自我利益合理化

20,資本主義制度之所以有效,是因為在資本主義制度之下,一個身體健全的年輕人,不出去工作,會嘗到很多苦頭。

我們的經濟體系之所以有效,我們之所以能享受到現代化的繁榮,是因為我們的 制度不允許年輕人好逸惡勞,我們的制度會讓不愿工作的年輕人吃到苦頭。

不讓年輕人吃這份苦,讓他們在家中舒舒服服地待著,不用上班就能領到錢,這會對我們的經濟體系造成巨大的破壞。

21,如果你管理自己的公司,因為是你自己的財產,你肯定會兢兢業業地把公司管好。

如果你給別人打工,你就不會那么上心,你心里裝著的是自己、自己的前途、自己的家庭,而不是公司。

我發現, 在一個文明社會中,只有在管理者管理的資產中,一大部分是他自己的,他才能做好管理工作。

22,在現實生活中, 人們總是會給自己的謀生方式找出很多合理化的理由。

其實,在大多數人的謀生方式中,都存在一些不那么符合道德規范的事,特別是在金融、財富管理這樣的行當。

人們在做決定的時候,總是把自己的利益擺在第一位,客戶的利益放在第二位,人性天生如此。

我也想不出什么好的解決辦法。 在人性的阻力面前,很多事情是不可能做好的。

23,我們非常懷念逝去的報紙。在過去,各地的報紙,各自形成壟斷地位,它們具有強大的護城河,具有長期穩定的賺錢能力。

現在,95%的報紙已經不復存在了。取而代之的是什么呢?是一群博眼球的瘋子。 人們愛聽瘋話,各路瘋子吸引到和他們一樣瘋狂的人。瘋子湊到一起,變得更加瘋狂。

傳統媒體的衰落是文明的重大損失。傳統媒體消亡了,這不是誰的錯,而是資本主義創造性破壞的結果。

再好的公司,價格也不能沒個邊

24,(在您設計的宿舍樓中,為什么有一部分房間沒有窗戶?)

正常人當然選擇有窗戶的房間,不愿意住沒窗戶的房間。我之所以舍棄部分房間的窗戶,是從建筑設計的整體考慮,是為了實現其它功能。

在豪華郵輪上,由于郵輪的結構限制,有窗戶的房間很少。郵輪的形狀是無法改變的,只有舍棄大量客房的窗戶,郵輪才能正常運轉。

同樣的道理,為了留出更多互動交流的空間,為了方便來自不同專業的師生相互學習,我們舍棄了部分房間的窗戶。

其實, 就是個簡單的取舍問題。那個批評我的建筑設計師,他是個木頭腦袋,一點也不開竅,絕對是沒救了。做建筑設計,當然要有所取舍了。

25,我始終認為, 再好的公司,價格也不能沒個邊。哪怕是像好市多這么優秀的公司,價格高到一定程度,也不能買了。

按好市多現在的股價,我不一定會買,但我絕對不會賣。我相信,在長遠的將來,好市多將越做越大,越做越強。

26,指數基金的勢力越來越大,造就了一批新大佬,也就是那些掌控著指數基金投票權的人,他們的權勢堪比教皇。

具體會產生怎樣的影響,我不知道,但估計不是什么好影響。

27,當年的柯達公司本來生存的好好的,突然新技術問世了,柯達的產品被淘汰了,柯達受到了沖擊??逻_能怎么辦?除了被淘汰,還能怎么辦?

很多人接受不了被淘汰的命運。我覺得這是一種自然而然的結果。

從不持幣等待,總在選擇相對好的機會

28,持幣觀望,盼著有好機會的時候再投資,這樣的事,在我整個的投資生涯中,我從來沒做過。

我從來都是 在自己能找到的機會中,選擇最好的去投資。我過去如此,現在也不會改變。

伯克希爾持有大量現金,不是因為伯克希爾預測市場會跌,想等到下跌以后再出手。只是因為沒找到值得買的好機會。

29,有些股東覺得未來很復雜、很困難,你們對未來有很多擔心。我想送你們一句話。這句話是哈佛法學院的一位老教授對我說的,他說:“查理, 有什么問題,告訴我,我讓你更困惑。

我現在也用同樣的話啟發和激勵你們。你們在思考,這是對的。你們思考的問題也是對的,例如,通貨膨脹問題、國家的前途和命運。

“難”是人生常態

建議年輕人避免高消費,避免炫富

30,投資風格因人而異,沒有一種投資風格是適合所有人的。

有的人就有那個天賦,他們能看懂難以估值的東西,有能力做高難度的投資。有的人沒那么大的本事,那就不要逞能,還是 選擇自己能看懂的比較好。

一定要清楚自己的能力有多大。 把錢交給別人管理的話,要清楚你的基金經理能力有多大。你怎么投資,在很大程度上取決于你的能力大小。

如果你覺得現在的投資很難做,甚至有些不知道該怎么做好,那就對了。

“難”是人生的常態。你覺得難的話,說明你的腦子是清醒的,投資當然難了。

31,嫉妒是人的天性。我很早就找到了克制嫉妒的方法。我誰都不嫉妒。別人愛有什么有什么,我根本不在乎。

猶太人在《舊約》中說得很對,我們不應該嫉妒別人。我們不應該聽信別人的挑唆,任由嫉妒心理作祟。

32,建議年輕人避免高消費,那不是你們該去的地方。 遠離高消費,遠離炫富。

年復一年耐心做一件事

33,我們把每一天的工作做好,盡量保持腦子清醒,勇敢面對種種困難。只要把這些最基本的東西做到了,你就能成功。

34,別人問我怎么才能幸福?我總是回答說, 降低你的預期,也就是讓你的預期更符合現實。

在生活中,一個人總是有很多不切實際的預期,他就好像籠子中的鳥,明明飛不出去,卻一個勁地撲騰,不斷用翅膀拍打籠子,最后只能撞得頭破血流。何苦呢?你的預期要符合現實。

生活中有苦有甜,一切要坦然接受。在這個世界中,有很多好人。 多結交好人,多和好人來往,不好的人,離他們遠遠的。

35,能投資《世界百科全書》,我感到很自豪,畢竟,我是讀這套書長大的,而且這筆投資很成功,每年能賺5000萬美元。

沒想到,突然殺出來個比爾·蓋茨,他在微軟的電腦軟件中免費贈送電子版百科全書。我們的5000萬美元就這么沒了。這就是資本主義的 創造性破壞。

有些東西,失去以后,是無法取代的,會非常令人懷念。

我并沒因為《世界百科全書》沒落了而陷入悲傷。我已經學會適應了。

36,不是我們想成為什么大師,讓全世界的人聽我們講話。以前,我們和我們的股東非常熟。我們覺得,既然大家每年就來這么一次,我們應該開誠布公地回答大家的問題。

就這樣,好多年過去了,股東年復一年地向我們提出五花八門的各種問題,我們就 年復一年地耐心解答。既然大家愿意聽我們說,我們就一直把這件事做下來了。

關鍵詞: 阿里巴巴 投資機會 百科全書

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